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2018年中國礦產品供需形勢分析報告

發布時間:2018.11.30來源:鄭宇重工 瀏覽次數:

  2017年,在全球經濟復蘇、中國經濟平穩較快發展的形勢下,礦產品需求保持增長,礦產品價格明顯回升,采礦山企業利潤大幅回升。能源消費結構不斷改善,煤炭和石油的比重不斷下降,天然氣等清潔能源比重不斷上升。供給側結構性改革成果顯著,煤炭去產能2.1億t,鋼鐵去產能5 000萬t。但部分礦產品過于依靠國際市場,進口集中度高,石油對外依存度67.2%,天然氣37.3%,鐵礦石68.6%,鋰礦超過70%,鎳礦超過60%,鈷礦在50%以上。2018年礦業市場將進一步好轉,礦產品需求持續增加,價格也會有不同程度上漲。

  地質勘查投入降幅收窄,戰略性新興礦產勘查投入上升。2017年,全國地質勘查投入繼續減少,但降幅收窄。地質勘查投入(不含油氣)198億元,同比減少20%,降幅比2016年24.8%有所收窄。戰略新興礦產勘查投入穩定上升,2016年,稀有、稀土、稀散、石墨、金剛石等戰略新興礦產投資達7.53億元,同比增71.4%;2017年上半年同比增加26.9%。

  采礦業固定資產投資降幅收窄,油氣開采業固定資產投資恢復增長。2017年,全國固定資產投資64.1萬億元,比2016年增長8.3%。采礦業固定資產投資9 209.0億元,比2016年下降10.0%,降幅減少10.4個百分點。采礦業固定資產投資占全國固定資產投資1.5%,占比下降0.2個百分點。在采礦業固定資產投資中,石油與天然氣開采業固定資產投資呈恢復性增長,扭轉了連續兩年下降的局面。石油與天然氣開采業2 649億元,增長13.9%;煤炭開采和洗選業2 648億元,下降12.3%;黑色金屬礦采選業751億元,下降22.8%;有色金屬礦采選業1 109億元,下降21.3%;非金屬礦采選業1 755億元,下降16.3%(圖1)。

2018年中國礦產品供需形勢分析報告

  圖1 采礦業固定資產投資變化 (資料來源:國家統計局)

  1.2 礦山企業利潤大幅回升

  礦山企業利潤大幅回升。2017年,全國規模以上工業采礦業企業實現利潤4 587億元,增長2.6倍。其中,煤炭開采和洗選業利潤額2 959億元,同比增長2.9倍;石油和天然氣開采業企業利潤由同期虧損轉為盈利,利潤額392億元,而2016年為虧損478億元;黑色金屬礦采選業利潤額413億元,增長43.8%;有色金屬礦采選業利潤額527億元,增長23.5%;非金屬礦采選業利潤額354億元,增長2.7%。

  1.3 礦產品價格明顯企穩回升

  2016年初以來,全球重要礦產品價格逐步回升。布倫特原油價格由2016年初的36.5美元/桶波動上揚至2017年底的66.5美元/桶,兩年間增長了82.2%;同期,CRU全球鋼鐵價格指數由117.7點上升至200.0點,增長了69.9%;倫敦黃金交易所黃金價格從1082美元/盎司波動上揚至1297美元/盎司,增長了19.9%。銅、鋁、鉛、鋅等大宗礦產品價格均有不同程度的上漲。2017年,上海期貨交易所當月期貨銅、電解鋁、鋅平均價格分別為5.3萬元/噸、1.5萬元/噸和2.5萬元/噸,同比上漲14.7%、4.7%和14.5%;鉛平均價格為1.9萬元/噸,同比下跌6.3%。由于電池行業的強力拉動,鋰、鈷等小金屬價格增長更快。

  2能源消費穩定增長,能源結構明顯改善

  2017年,我國能源消費穩定增長,能源生產總體穩中有升,能源進口較快增長,能源結構明顯優化。一次能源消費總44.9億噸標準煤,比上年增長約2.9%;一次能源生產總35.9億噸標準煤,比上年增長3.6%,能源自給率為80.0%。

  能源消費結構不斷改善。隨著國家治理大氣環境、控制煤炭消費總量等政策的落實,非化石能源對煤炭的替代作用不斷增強,清潔能源高效利用成效進一步顯現。具體表現在,在我國能源消費中,煤炭和石油的比重不斷下降,天然氣等清潔能源比重不斷上升。據估算,2017年我國煤炭消費量占能源消費總量的60.4%,比2016年下降1.6個百分點,天然氣、水電、核電、風電等清潔能源消費量占能源消費總量的20.8%,占比提高約1.3個百分點(圖2)。同時,節能降耗取得新進展,全國萬元國內生產總值能耗下降約3.7%,超額完成全年下降3.4%的目標任務[3]。

2018年中國礦產品供需形勢分析報告

  圖2 我國一次能源消費結構變化(資料來源:國家統計局)

  煤炭供需呈緊平衡狀態,產量恢復增長,需求旺盛,庫存減少。全國原煤產量連續多年居世界第一位,2017年原煤產量恢復增長,扭轉連續四年減少的局面,全年產量35.2億t,比上年增長3.3%,而2016年為下降9.4%。增長的主要原因是原煤生產受上年去產能政策基數較低,以及當年先進產能釋放等因素影響(圖3)。煤炭進口穩定增加,為2.7億t,增長6.1%;出口871萬t,下降7.0%。煤炭需求旺盛,視消費量37.8億t。庫存下降,截至2017年12月底,預計全社會總庫存2億t,其中煤炭企業存煤6 300萬t,同比減少24.9%,全國重點電廠存煤6 499萬t,環比下降16.6%。

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 圖3 煤炭產量變化(資料來源:國家統計局)

  石油供需總體平衡,產量降幅收窄,需求穩步增長,對外依存度進一步提高(圖4)。受油田后備資源接替不足、計劃性減產及寒潮天氣等因素影響,原油生產持續下降,但降幅收窄。2017年原油產量1.9億t,比2016年下降4.1%,降幅收窄2.8個百分點。原油加工量5.6億t,增長7.4%[3]。中國首次超過美國成為全球最大的原油進口國,原油進口量4.2億t,增長10.1%。石油進口量4.5億t,同比增長9.8%。估算石油視消費量5.8億t,增長4.7%,對外依存度67.2%,比2016年提高3個百分點。

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  圖4 原油產量與消費量同期對比(資料來源:國家統計局;海關總署)

  天然氣產量和消費量持續快速增長。2017年,天然氣產量1 480億m3,增長8.2%,增幅比2016年加快6.0個百分點。“煤改氣”、“油改氣”和環保政策的落實推進使天然氣消費需求持續攀升,天然氣消費量2 373億m3,同比增長15.3%。天然氣進口高速增長,進口量920億m3,同比增長27.6%,對外依存度37.3%。

  電力供需兩旺。受宏觀經濟穩中向好和供給側結構性改革拉動工業用電回暖影響,電力需求增長較快,2017年發電6.5萬億kW·h,增長5.9%,增幅加快1.4個百分點。其中火電4.7萬億kW·h,增長5.1%,增幅加快2.5個百分點;水電1.2萬億kW·h,增長0.5%,增幅減少5.4個百分點;核電2 481億kW·h,增長16.3%;風電發電量2 695億kW·h,增長21.4%;太陽能發電約648億kW·h,增長38.0%。

  3金屬市場需求旺盛,供應偏緊

  鐵礦石市場供大于求。2017年鐵礦石產量12.3億t,增長7.1%[3]。受國內供給側改革去地條鋼產能、鐵礦石市場價格回暖的影響,鐵礦石進口持續增長。鐵礦石進口量10.7億t,同比增長5%[7],截至2017年12月底,全國進口鐵礦石港口庫存量1.5億t,同比增長28.1%。鐵礦石視消費量為15.7億t(按國內外鐵礦石2.5∶1折算),對外依存度為68.6%,比2016年提高1.9個百分點(圖5)。2017年生鐵產量7.1億t,比2016年增加1 002萬t,同期進口鐵礦石增量為5 079萬t,遠超生鐵增產需求,鐵礦石市場呈明顯供大于求態勢。粗鋼產量8.3億t,比2016年增長3.0%,增幅加快1.8個百分點。

  注:產量按國內外鐵礦石2.5∶1折算

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  圖5 鐵礦石產量、進口量好和對外依存度變化(資料來源:國家統計局;海關總署)

  有色金屬市場總體呈緊平衡狀態。2017年,受有色市場價格上漲,國家政策收緊的影響,金屬市場需求旺盛,供應偏緊。十種有色金屬產量微增,2017年,全國十種有色金屬產量5 501萬t,比2016年增長2.9%,增速比2016年加快0.4個百分點。其中,精煉銅產量897萬t,增長6.3%,提高0.3個百分點;電解鋁產量3 329萬t,增長2.0%,提高0.7個百分點;鉛產量472萬t,增長9.7%,提高4個百分點;鋅產量622萬t,下降0.7%,2016年為增長2%。氧化鋁產量6 902萬t,增長7.9%,增速比2016年提高4.5個百分點。

  黃金生產和消費在世界上居首位。黃金產量連續11年居世界首位,2017年生產黃金426.1 t,減少6.0%。其中,礦產金369.2 t[8]。由于國家環保稅、資源稅出臺,以及受自然保護區等生態功能區內礦業權退出等政策影響,部分黃金礦山企業減產或關停整改,導致黃金產量自2000年以來首次減少。黃金消費量1 089.0 t,增長9.4%,連續5年保持世界第一大消費國。上海黃金交易所黃金累計成交5.4萬t,增長11.5%,成交金額15.0萬億元,增長15.0%。

  4非金屬礦產品供應能力穩定

  水泥產量23.4億t,減少3.1%,增速比2016年放緩5.6個百分點;平板玻璃產量7.9億重箱,增長3.5%,增速比2016年放緩2.3個百分點(圖6)。

  圖6 水泥和平板玻璃產量變化(資料來源:國家統計局)

  2017年鉀肥產量約635萬t(折氧化鉀100%),比2016年增長12.9%[10]。磷礦石產量1.2億t(折含五氧化二磷30%),增長0.6%,放慢0.4個百分點。

  5結論與認識

  5.1 全球油氣行業走出谷底

  隨著國際油價的回升,全球油氣行業走出谷底。全球產量油穩氣增,2017年,全球石油產量估計為43.6億t,與2016年持平。天然氣產量達3.7萬億m3,同比增長2.6%。隨著對環保需求的增加和科學技術的發展與突破,天然氣產量和消費量的增速將快于石油,天然氣將成為世界油氣行業發展的新亮點。預計未來兩年全球油氣勘探開發投資將繼續增長,未來非常規油氣開發的技術逐步成熟,油砂、重油、天然氣水合物等非常規油氣在全球油氣行業中的地位將會日益重要。

  我國油氣固定資產投資回升,油氣企業利潤扭虧為盈。2017年,我國石油和天然氣開采業固定資產投資呈恢復性增長,扭轉了連續兩年下降的局面,投資2 648.9億元,同比增長13.9%,而2015年和2016年分別為減少5.7%和31.9%。在采礦業固定資產投資中,石油和天然氣開采業成為唯一增長的領域,占采礦業固定資產投資28.8%,占比提高6.2個百分點。石油和天然氣開采業企業利潤由同期虧損轉為盈利,2017年油氣利潤為391.9億元,而2016年為虧損477.9億元。

  未來短期內,隨著油價企穩,我國油氣勘探開發投資將延續增長態勢。石油新增探明地質儲量和天然氣新增探明地質儲量有望保持在10億t和5000億m3以上的水平。原油產量將保持在2億t的水平,天然氣產量也將保持兩位數的增速。

  5.2 供給側結構性改革成果顯著

  2017年,鋼鐵、煤炭行業去產能成效明顯,我國煤炭、煤電、鋼鐵行業去產能同時推進,均提前超額完成了全年目標。2017年,1.5億t煤炭去產能目標于10月份提前完成,5 000萬kW以上淘汰、停建、緩建煤電產能目標于前三季度提前完成,5 000萬t鋼鐵去產能目標于8月底提前完成。2016年和2017年,兩年內煤炭去產能超過5億t,其中2016年2.9億t,2017年超過2.1億t,年度目標超額完成40%;兩年鋼鐵去產能為1.15億t,地條鋼去產能約1.4億t,鋼鐵業合計去產能2.5億t,其中2016年鋼鐵去產能完成約6 500萬t和2017年完成5 000萬t。

  2018年供給側改革的關鍵是優化,進一步提升行業的集中度,大型先進的企業的產能和產量都將得到一定的發展,而總體產能將進一步優化。2018年將再壓減鋼鐵產能3 000萬t左右,退出煤炭產能1.5億t左右,淘汰關停不達標的30萬kW以下煤電機組。按照“十三五”規劃提出的煤炭化解淘汰過剩落后產能8億t/a左右,在未來3年中,需要淘汰3億t產能;粗鋼產能要凈減少1億~1.5億t,在未來需要淘汰3 500萬t產能。不過,目前中國鋼鐵行業集中度仍很低,行業集中度有很大提升空間,鋼鐵行業的升級之路任重道遠。

  5.3 民間投資信心仍然不足

  2017年,雖然礦產品價格上漲,礦企利潤好轉,但采礦業投資滯后于市場,特別是民間投資增長延續了上年下降的態勢。2016年初以來,全球重要礦產品價格逐步回升,兩年間,原油價格增長80%以上,鋼鐵價格增長70%,黃金價格增長19.9%,銅、鋁、鉛、鋅等大宗礦產品價格均有不同程度的上漲,鋰、鈷等小金屬價格增長更快。受此影響,礦山企業利潤大幅回升,2017年全國采礦業企業利潤增長2.6倍。礦產品價格上漲和采礦業利潤上升的行情沒能傳導至投資。在采礦業固定資產投資中,來自民間的固定資產投資4 935億元,占采礦業的53.6%,同比下降19.0%,降幅提高6個百分點,降幅遠高于采礦業10%的下降速度(圖7)。同時也是金融危機以來,民間增速首次低于全社會投資增速的一年。在礦產品價格上漲兩年之后,采礦業投資仍在下行,表明市場傳導到投資有時差,特別是民間對采礦業投資的信心需要一定時間恢復。

  

  5.4 部分礦產品過于依靠國際市場,且進口集中度高

  我國部分礦產品過于依靠國際市場,進口集中度高(表1)。2017年,中國首次超過美國成為全球最大的原油進口國,原油進口4.2億t,石油進口4.5億t,對外依存度67.2%;天然氣進口920億m3,對外依存度37.3%;鐵礦石進口量10.7億t,對外依存度為68.6%。除了大宗礦產以外,鋰礦、鎳礦和鈷礦等與新能源相關的戰略新興礦產對外依存度居高不下,鋰礦對外依存度超過70%,鎳礦超過 60%,鈷礦在50%以上。

  從進口渠道看,原油進口80%以上來自沙特、俄羅斯和OPEC國家;天然氣進口分為管道進口和LNG進口,其中LNG進口80%以上主要來自澳大利亞、卡塔爾、馬來西亞等國,管道進口主要來源于土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦和哈薩克斯坦等國;鐵礦石進口80%以上來自澳大利亞和巴西;鋰輝石精礦和鋰原礦進口90%以上來自澳大利亞,少量鹵水鋰進口來自智利[11];鎳礦進口90%以上來自菲律賓和印度尼西亞;鈷礦進口90%以上來自剛果(金)

  5.5 礦產品需求將呈增長態勢

  世界經濟經過多年的調整后,復蘇的態勢越來越明朗,全球貿易也越來越活躍;國內供給側結構性改革深入推進,市場供求關系進一步改善,未來對礦產資源需求將緩慢增長,礦產品價格將會小幅上漲,礦業企業利潤將進一步好轉,這將刺激世界礦業巨頭新增產能投產,也將促進新一輪的礦業企業的并購和資產再配置。短期內,中國經濟仍將是拉動全球經濟發展主要動力,隨著“一帶一路”國際礦業合作深入推進,中國影響力也會不斷提高。在礦業部分領域,中國將實現從跟跑、并跑到領跑的轉變。

  2018年,我國能源消費結構將進一步改善,清潔能源在能源消費中的占比將持續小幅提升,能源消費總量保持微增,能源消費總量約為45.5億t標煤。2018年,煤炭產業將繼續推進供給側改革、淘汰落后產能,煤炭消費量小幅增長,煤炭市場將呈供略小于求的局面。在國內煤炭持續高價位的情況下,進口煤炭有可能進一步增加,進口量或超3億t。在“一帶一路”倡議的促進下,中亞地區油氣管道逐步擴建,中亞中俄管道氣以及東南沿海LNG是未來天然氣進口的主要來源。原油進口量至少為4億t,天然氣進口量超過1 000億m3,兩者消費占能源消費的比重也將小幅上升。

  在全球經濟持續復蘇的情形下,金屬的需求將持續增加,金屬價格也會有不同程度上漲。特別是供需格局持續向好的金屬,價格有望持續上漲,如鐵礦石、銅、鋅、鋁和鎂等。同時受國家新能源汽車政策的影響,與其相關的礦產品如鋰礦、鎳礦和鈷礦,在短期內需求會明顯增加,國內產量增長有限,價格有可能大幅上漲。

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